据克而瑞研究院2022年一季度报告显示，房地产行业前2月销售和投资同比增速均为近6年次低，全国商品房销售面积、金额分别同比下降10%和19%，销售均价同比下降11%。

一边是地产行业销售疲软，房企宣传声量渐熄；另一边是疫情之下，多家房企审计换防，本该热闹的财报季也显得寂静。

延迟刊发

据90度地产统计，截止到3月底，已有30余家房企宣布延迟刊发2021年度业绩报告。

这其中不乏龙头房企和不少腰部民企，如融创中国、中国恒大、新力控股、世茂集团、正荣地产、祥生控股集团、雅居乐、花样年等。

同时，多家房企旗下物业公司及其子公司也宣布业绩延期，如恒大物业、恒大汽车、彩生活、雅生活、融信服务、世茂服务、佳兆业美好、奥园健康、德信服务等。

已发布业绩的房企大体是相似的，不发的企业却各有各的理由。但整理后发现，不外乎疫情影响资料收集、核数师换防以及公司经营遇重大变化三类情况。

其中，30余家房企都提及因疫情影响，业绩数据、资料等的收集与整理工作效率遇到挑战，公司及其核数师认为需要更多时间进行数据的整合与分析，因此不得不延期刊发业绩。

汇生国际资本总裁黄立冲表示，2月和3月不少地区都受Omicron影响，很多香港的公司都家庭办公，这包括会计师事务所。居家办公导致工作效率大减，与此同时上市公司各部门间协作、资料的传递也面临着考验，因此可能导致在会计年度到期还未能出具报告。

此外据公司公告显示，福晟国际和嘉年华国际两家公司并未公布业绩延期刊发的缘由。

审计换防背锅？

在去年底就上演的房企与审计师“分手”大戏，它带来的阵痛延续到了今年春天。

在延期刊发业绩的理由中，融信服务、融信中国、世茂集团、世茂服务、宝龙地产、宝龙商业除了疫情影响之下，还有公司核数师变更而导致年度业绩无法及时刊发。

对于为何多家房企核数师换防，黄立冲认为，当一个产业风险越来越高，会计师为规避风险，可能会采取辞职、威胁辞职、加价等行为，或者包括履行更多的审计程序减少风险。

融信中国就在延期刊发业绩公告中表示，由于中国近期爆发新型冠状病毒病(COVID-19)疫情，集团的财务汇报及审核程序受到了不利影响，且集团与罗兵咸永道未能就集团截至2021年12月31日止年度的年度业绩审核工作的审核费用总额协商并达成一致，亦未能就完成有关审核工作制定双方同意的时间表。

此外，从会计师自身而言，一家企业出现了爆雷或者即将出现爆雷，其审核风险是极高的，因此会计师大概率都可能选择不做。

宝龙地产在延迟刊发业绩的公告中表示，收到核数师辞任给出的三条理由中有一条则是在审核集团截至2021年12月31日止年度财务报表的过程中，核数师取得有关公司附属公司两笔存款的银行确认，而须集团管理层进一步理清及与公司审核委员会进行讨论。

黄立冲表示，在面对企业经营出现问题时，一方面企业的财务帐会特别乱，会计处理特别进取，与会计师的冲突会更大；另一方面，可能还会面临收不到审计费用，后续可能被债权人告，这种项目得不偿失，所以会计师要辞职。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜也表示，今年财报季出现了很多房企财报难产的情况，而公告中原因都称为核数师无法如期交出或者辞任，这背后原因是核数师在一些涉及财报的关键问题上与公司出现了不一致，从而导致核数师被迫辞任或者无法睿提交审计意见。

“此时房企频繁更换核数师，表面上往往会以服务费未达成一致为理由，但实际上往往是双方在对于公司财务的一些关键问题的认定方面存在重大分歧，从而导致核数师无法表示意见，但是公司却不愿意接受这一审计意见，从而不得不更换核数师。”柏文喜指出。

前因之下，必有后果

“今年至少在香港，是香港有资本市场以来最多公司停牌的一年。”黄立冲向90度地产表示，他认为在防疫政策、地产爆雷潮、经济下滑的作用下，香港的公司出具财务报表难度越来越大。

“当然最大的贡献者还是地产业，今年整个地产上市公司板块遭遇了行业性的违约潮流。”

据悉，在延期刊发年度业绩中的房企，融创中国、恒大系、花样年、彩生活、中国奥园、阳光100中国、当代置业等企业延迟刊发业绩的原因均有因“公司经营变化”情况这一项。

其中，中国恒大在公告中表示，由于自去年下半年起公司经营情况发生重大变化，核数师于本年度增加了大量额外的审计程序，再加上新冠疫情的相关影响，根据公司目前掌握的资料，公司无法按期完成审计程序。

当代置业表示，由于集团出现的流动性问题以致人员变动，以及3月最新一波新冠肺炎疫情爆发导致集团总部北京市及其他多家子公司所在城市实施严厉限制措施，集团财务报表拟备工作以及审计师审核工作的进度均受到较大影响。根据公司目前已获取的资料，集团截至2021年12月31日止年度的财务报表拟备工作尚未完成。

任何公司如资产负债率在70%以上，很难承受市场震荡，负债率超过80%以上，除非大股东无条件兜底，否则一有市场动荡就出现流动性危机，任何企业都适用，大部分其他行业没法借到80%以上负债，因为有房地产信仰就可做到，这也是房地产公司老板的信仰。

黄立冲表示，一个产业或者一个产业的公司从资金吃紧到最后财务违约都会经历过许多持续抵抗的过程，这个过程就容易出现上市公司过度包装财务报表，隐藏或有负债，隐藏潜在的诉讼等等，这些问题叠加之下，如果会计师与上市公司之间不能达成公司就会导致年报难产。

前因之下，也必有后果。国际评级机构穆迪此前就曾发布报告称：“这些公司无法及时披露其经审计的财报，也可能加剧投资者对其财务状况和流动性的担忧，并使它们本已薄弱的融资渠道进一步紧张。”

穆迪认为，推迟公布财报对这些开发商来说是不利的，因为这可能引发人们对这些公司薄弱的公司治理、财务管理和规划、以及透明度和信息披露的担忧。

根据港交所规定，发行人必须在有关会计年度结束后3个月内刊登有关业绩，且有关初步公告须以发行人有关会计年度经与核数师协议同意的财务报表为基准。如未能按期公布初步业绩，则必须在有关会计年度结束后3个月内发出公告。

而根据上市规则第13.50条，若发行人没有按照上市规则刊发财务资料，联交所通常会要求发行人的证券停牌，而停牌通常会持续有效，直至发行人刊发包含必要财务信息的公告。

于是，多家房企也公告或将于4月1日起停牌。据90度地产不完全统计，预计将有16家房企在4月1日起停牌。这包括，花样年、彩生活、中国恒大、恒大物业、恒大汽车、中国奥园、奥园健康、阳光100中国、当代置业、融创中国、新力控股等企业。

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